Výnos dluhopisu: vzorec výpočtu

Mnoho začínajících investorů přemýšlí, jak vypočítat výnos z dluhopisu pomocí vzorce. Toto téma si zaslouží zvláštní zmínku, protože cenné papíry mohou generovat pevný i dynamický příjem, který závisí na mnoha faktorech. Tento článek pojednává o nejjednodušším způsobu vydělávání dluhopisů pro začínajícího investora.

Co je dluhopis?

Před vyřešením výpočtu výnosu dluhopisu podle vzorce se důrazně doporučuje seznámit se s tím, co tento cenný papír představuje. Mnoho investorů to velmi často zaměňuje s akciemi, jejich zásadním rozdílem je však to, že dluhopisy poskytují pevný výnos, který je investorovi vyplácen bez selhání. Při nákupu akcií se zdá, že člověk kupuje kočku v pytli a vážně riskuje své prostředky, protože podnik, do kterého investoval peníze, může kdykoli zkrachovat a akcie-znehodnotit.

Dluhopis je tedy cenný papír, který potvrzuje vztah věřitele (investora) s dlužníkem ve formě právnické osoby (emitenta). Je třeba pochopit, že dluhopis poskytuje nejen záruku na výplatu hotovosti, kterou investor investoval do podniku, ale také poskytuje další úroky, které se nazývají kupóny (pokud samozřejmě mluvíme o kupónových dluhopisech). V závislosti na zavedené podnikové politice mohou být kupóny vypláceny jednou za měsíc, čtvrtletí nebo dokonce rok.

Způsoby výplaty příjmů

Začínající investor by měl pochopit, že vzorec výnosu dluhopisu nebude ve všech případech stejný, protože existují různé způsoby výplata finanční prostředky dlužník. Níže uvedený seznam obsahuje pouze ty hlavní:

1. Pevná úroková platba – nejběžnější možnost.
2. Postupná úroková sazba-úrok v průběhu času výrazně roste.
3. Pohyblivá úroková sazba-úrok plave od sezóny do sezóny.
4. Indexování nominální hodnoty-výplata hodnoty dluhopisu.
5. Prodej dluhopisů se slevou - prodej cenných papírů pod par.

V závislosti na zvolené formě plateb se bude lišit i vzorec výnosu dluhopisu. Neměli byste se však předem rozčilovat! Tento článek poskytne všechny potřebné informace o výpočtu návratnosti investice.

Bezkuponní

Přemýšleli, jak zjistit aktuální výnos dluhopisu podle vzorce? Nejprve budete muset určit typ cenného papíru, který jste zakoupili nebo se chystáte koupit. Například vzorec výnosu dluhopisu bez kupónu je velmi jednoduchý a může mu porozumět i začínající investor.

Předpokládejme, že určitý podnik prodává cenné papíry za 800 rublů za kus, ale jejich nominální hodnota je 1000 rublů. Podobný krok se nazývá realizace zlevněných dluhopisů. Investor obdrží z každého papíru příjem 200 rublů, když přijde čas a může být prodán v nominální hodnotě.

Výnos kupónu

Jak vypadá vzorec výnosu kupónového dluhopisu? Všechno je velmi jednoduché. Výnos kupónu je úroková sazba, kterou emitent zaplatí svému dlužníkovi v určitém období. Platby se nejčastěji provádějí jednou za čtvrtletí, některé společnosti však mohou vydávat takové cenné papíry, jejichž kupóny lze inkasovat pouze jednou za půl roku nebo dokonce za rok. I když úroková sazba u těchto dluhopisů bývá o něco vyšší.

Malý příklad vám pomůže pochopit podstatu plateb podle vzorce aktuálního výnosu dluhopisu:

• Roční příjem = nominální hodnota X výnos X množství.

Nominální hodnota dluhopisu je tisíc rublů a výnos kupónu je 8 procent. Za rok může investor použít čtyři kupóny. To znamená, že výnos z cenného papíru bude 80 rublů za čtvrtletí a 320 rublů za rok. Jak to dopadlo toto číslo? Nejprve najdeme 1%. K tomu je třeba rozdělit 1000 na 100. Poté vynásobíme jedno procento 8 (najdeme 8% – výnos jednoho kupónu) a výsledné číslo vynásobíme 4 kupóny. Takto vypadá vzorec výnosu kupónového dluhopisu. Všechno je velmi jednoduché a jasné.

Aktuální výnos

Pro výpočet aktuálního výnosu dluhopisu s pevnou sazbou je nutné najít poměr periodické platby k ceně, za kterou byl cenný papír zakoupen. Například příjem z kupónů je 100 rublů za šest měsíců a cenný papír byl zakoupen za nominální hodnotu, která je 1000 rublů. V tomto případě je nutné rozdělit 100 na 1000-pro začínajícího investora dostaneme číslo 0,1, což je docela dobrý ukazatel, zejména pokud platby trvají nejméně 10krát za 3-4 roky. V tomto případě bude konečný výnos 1000 rublů. Kromě toho investor vrátí také nominální hodnotu, která se bude rovnat stejné ceně. Takže čistý zisk bude 100%. Jaké podnikání může se pochlubit stejnou návratností za některé tři roky?

Vzorec výnosu do splatnosti kupónového dluhopisu

Kuponové akcie jsou cenné papíry, jejichž zisky se počítají pomocí speciálních kupónů. Výše bylo zmíněno, jak vypočítat úrokový výnos z dluhopisu. Abychom však pochopili vzorec pro výpočet výnosu do splatnosti dluhopisů, je nutné zadat další proměnnou-čas, po kterém dojde k vypořádání s investorem. Například pokud je výnos kupónu z dluhopisu 250 rublů ročně a cenný papír je určen k použití po dobu čtyř let, musí být toto číslo vynásobeno čtyřmi-dostaneme 1000 rublů. K této částce přidáme také nominální hodnotu dluhopisu, například 1500, a získáme číslo 2500. Pokud se však akcionáři již podařilo získat kupóny 500 rublů za dva roky, pak je třeba odečíst pět set od konečné částky. V důsledku toho bude výnosová splátka rovna dvěma tisícům.

Vnitřní výnos dluhopisu (vzorec)

Každý profesionální investor ví, že interní výnos z dluhopisu je částka, kterou lze vydělat na cenném papíru bez ohledu na nominální hodnotu. Tato číselná hodnota se také někdy převádí na úroky, aby bylo pohodlnější vypočítat návratnost investic. Rovněž stojí za to pochopit, že vnitřní výnos není jen u kupónových dluhopisů. Například jste si zakoupili cenný papír za slevu 900 rublů, i když jeho nominální hodnota je 1150. V tomto případě bude vnitřní výnos 250 rublů po celou dobu používání. Pokud jde o kupóny, je s nimi stále snazší. Pokud má dluhopis úrokový výnos 500 rublů ročně a platby se provádějí po dobu tří let, pak vnitřní hodnota bude 1500 rublů (500 * 3). Ani nás nebude zajímat znát nominální hodnotu produktu, protože se v tomto vzorci nezohledňuje.

Roční výnos

Samozřejmě, po všem čtení, určení ročního výnosu dluhopisu podle vzorce nebude obtížné, zejména pokud jste se správně ponořili do informací, které byly poskytnuty dříve. Obecně se roční výnos počítá pouze pro kuponové papíry. Nejprve hledáme výnos kupónu za jeden rok. Řekněme, že je to 200 rublů. K této částce je však také nutné přidat nominální hodnotu, která ji nejprve vydělí počtem let, které dluhopis vydrží svému majiteli. Například hodnota cenného papíru je 1200 rublů a životnost je 5 let. Ukazuje se, že roční výnos bude 440 rublů (1200 / 5 + 200).

Vše je mnohem složitější, dluhopis má pohyblivou úrokovou sazbu. V tomto případě představuje roční výnos průměr mezi metrikami získanými během několika let. Například za jeden rok byl výnos 500 rublů a za druhý – 1000. V tomto případě bude průměr 750 rublů, což bude roční výnos cenného papíru. Před zahájením výpočtu průměru však nezapomeňte přidat nominální hodnotu dluhopisu.

Jak se vypočítá sazba dluhopisu?

Takovou otázku alespoň jednou položil každý investor, který se rozhodl investovat do nákupu těchto cenných papírů. Je třeba pochopit, že dluhopisy mají nejen nominální hodnotu, ale také tržní hodnotu, která závisí pouze na tomto kurzu. Pro jeho výpočet je nutné dodržovat určitý vzorec. Bereme tržní cenu papíru (kolik za něj majitelé na trhu nabízejí), vydělíme jej nominální hodnotou a vynásobíme 100%:

• C = R_q / N_q x 100.

Řekněme, že jste zakoupili několik cenných papírů, jejichž nominální hodnota je 500 rublů. Po několika letech se však podnik, kterému jste půjčku poskytli, velmi rozvinul a hodnota cenných papírů se zvýšila na 750 rublů. V tomto případě bude výpočet kurzu dluhopisu poměrně jednoduchý. Bereme tržní hodnotu jako dělitelnou-750 rublů a vydělíme ji pevnou nominální hodnotou-500 rublů. Dostaneme číslo 1,5. Zbývá pouze vynásobit toto číslo 100% - ukáže se, že dluhopisový kurz je 150%.

Porovnání dluhopisů s akciemi

Zvláštností dluhopisů je, že jejich nominální hodnota na rozdíl od stejných akcií je vždy na určité úrovni. Investor proto prakticky neriskuje své peníze investováním do nákupu dluhopisů. To však zdaleka neznamená, že peněžní vklady tohoto druhu jsou zcela bezpečné. Podnik se může úplně rozpadnout a přestat vyplácet příjmy z kupónů a také si ponechá nominální hodnotu pro sebe. Samozřejmě, pokud nejde o státní dluhopisy vydané Ministerstvem financí.

Akcie jsou zase skvělou příležitostí pro gramotnou osobu, aby v krátkém časovém období zvýšila svůj kapitál. Například si můžete koupit cenné papíry nějaké slibné společnosti a poté je prodat za několik měsíců desetkrát dražší! Podobné příležitosti jsou však také spojeny s větším rizikem, protože akcie se mohou také zlevnit, i když jde o státní podniky. I když existuje určitá skupina společností, jejichž vklad je doprovázen minimálním rizikem. Takové společnosti se nazývají "modré čipy".

Závěr

Jak vidíte, odhadované vzorce výnosu z dluhopisů pomáhají poměrně rychle a přesně určit vyhlídky na investici financí do jednoho nebo druhého podniku. Informace z tohoto článku by měly být pro začínajícího investora dostačující, ale pokud vám stále zbývají nějaké otázky, důrazně se doporučuje sledovat malé video, ve kterém profesionální investor vypráví vše o vydělávání peněz na dluhopisech.